• Home
  • /
  • Meldungen
  • /
  • Die globalen M&A-Aussichten für 2022 bleiben trotz zunehmender Unsicherheit gut

10.02.2022

Die globalen M&A-Aussichten für 2022 bleiben trotz zunehmender Unsicherheit gut

Die globale M&A-Aktivität erreichte 2021 ein neues Rekordhoch, sowohl nach Deal-Anzahl als auch nach Deal-Wert. Auch 2022 wird das Volumen an Unternehmenszusammenschlüssen, -käufen und -verkäufen voraussichtlich auf hohem Niveau bleiben, u. a. weil viel Kapital verfügbar und das Interesse insbesondere an Technologie-Unternehmen nach wie vor hoch ist. Ob jedoch der Rekordwert von 2021 wieder erreicht oder sogar übertroffen werden kann, ist fraglich: Höhere Zinsen und Steuern, steigende Inflation und eine stärkere Regulierung könnten M&A-Transaktionen im Jahr 2022 erschweren.

CFO Survey: Geschäfts- und Konjunkturaussichten für Deutschland im Sinkflug

© kritchanut/fotolia.com

Das sind einige der Ergebnisse des Berichts „Global M&A Industry Trends: 2022 Outlook” der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft PwC. Die Studie analysiert die weltweite M&A-Aktivität, identifiziert die wichtigsten Trends und Entwicklungen bei Fusionen und Übernahmen und beleuchtet M&A-Potenziale für die wichtigsten Branchen.

Globaler Deal-Wert von 5,1 Billionen US-Dollar – neues Allzeithoch

2021 wurden weltweit mehr als 62.000 Deals öffentlich bekannt gegeben – 24 Prozent mehr als 2020. Der Wert aller offengelegten Transaktionen erreichte mit 5,1 Billionen US-Dollar ein neues Allzeithoch. Das entspricht einem Plus von 57 Prozent gegenüber 2020 und übertraf den bisherigen Rekord von 4,2 Billionen US-Dollar aus dem Jahr 2007 deutlich. 2021 fanden allein 130 „Megadeals” mit einem Wert von fünf Milliarden US-Dollar oder mehr statt.

Private Equity mit wachsendem M&A-Marktanteil

Auch Private-Equity-Häuser (PE) schließen immer mehr und immer größere M&A-Transaktionen ab. PE-Investoren waren an fast 40 Prozent der Transaktionen im Jahr 2021 beteiligt. In den fünf Jahren zuvor hatte ihr Anteil durchschnittlich nur etwas mehr als 25 Prozent betragen. 2021 entfielen auf PE-Unternehmen zudem 45 Prozent des Deal-Gesamtwerts, gegenüber 30 Prozent im vorangegangenen Fünf-Jahres-Zeitraum.

Zum Jahresbeginn 2022 verfügt Private Equity mit rund 2,3 Billionen US-Dollar über ein Rekordniveau an nicht investiertem Kapital („Dry Powder”) – das entspricht 14 Prozent mehr als Anfang 2021. Dies dürfte für rege M&A-Aktivitäten im Jahr 2022 sorgen.

„Trotz der Menge an verfügbarem Kapital dürfte der Druck auf die PE-Branche zunehmen. Investoren müssen angesichts höherer Multiples sowie steigender Zinsen und ESG-Anforderungen die am besten geeigneten Wege zur Wertsteigerung finden. Private Equity dürfte darauf mit einer Reihe neuer Investmentstrategien reagieren“, sagt Joachim Englert, Leader Advisory & Deals und Mitglied der Geschäftsführung bei PwC Deutschland.

SPACs konkurrieren mit Private Equity & Co um Zielunternehmen

Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) werden im Jahr 2022 voraussichtlich eine größere Rolle spielen als bisher. Weil Ende 2021 erneut mehr SPAC-Börsengänge stattfanden, ist noch einmal deutlich mehr Kapital für Transaktionen verfügbar. Aber: Fast 500 SPACs haben bislang noch keine Fusion angekündigt. Und weil SPACs in der Regel innerhalb von zwei Jahren eine Transaktion abschließen müssen, werden sie 2022 und 2023 voraussichtlich mit den anderen M&A-Akteuren stärker um potenzielle Ziele konkurrieren. Der Wettbewerb zwischen Unternehmen, Private-Equity-Fonds und SPACs dürfte die Multiples für begehrte Zielunternehmen hoch halten.

Fokussierung aufs Kerngeschäft treibt Veräußerungen und Übernahmen

Auf der Unternehmensseite wird insbesondere der Trend hin zu digitalen, innovativen und disruptiven Geschäftsmodellen die M&A-Entscheidungen maßgeblich bestimmen. Insbesondere viele große Unternehmen hielten sich während der Coronavirus-Pandemie solide, vor allem dank effizienter Betriebsabläufe und gutem Zugang zu Kapital. Zuletzt aber konzentrierten sich viele Konzerne stärker auf ihr Kerngeschäft und veräußerten schwächere Geschäftsbereiche.

Dieser Trend dürfte sich 2022 fortsetzen, weil Unternehmen in ihren Portfolios häufig auf langfristiges Wachstum, Rentabilität und die Sicherung von Wettbewerbsvorteilen fokussieren. Unternehmen wollen mit Fusionen, Übernahmen und Verkäufen außerdem flexibler und resilienter werden – und dazu vor allem ihre Lieferketten stärken.

„Für 2022 sind daher mehr vertikale Akquisitionen zu erwarten, die eine ausreichende Verfügbarkeit wichtiger Rohstoffe und Komponenten absichern und die Vertriebswege stabilisieren“, erwartet Samy Walleyo, Delivering Deal Value Leader bei PwC Deutschland.

Makroökonomischer und regulatorischer Gegenwind könnte Dynamik bremsen

Höhere Zinsen und Steuern, steigende Inflation und eine stärkere Regulierung könnten im Jahr 2022 Hürden für M&A-Transaktionen sein. Bereits jetzt sind eine erhöhte Volatilität auf den Finanzmärkten, weitere Unterbrechungen in den globalen Lieferketten und eine höhere Staatsverschuldung zu beobachten. Auch dass viele Länder das regulatorische Umfeld verschärfen, dürfte Transaktionen tendenziell erschweren –insbesondere solche, die kartellrechtlich oder im Hinblick auf ausländische Direktinvestitionen geprüft werden. Auch der zunehmende Protektionismus etwa bei der Halbleitertechnologie könnte die Genehmigung bestimmter Transaktionen erschweren.

„Insgesamt rechnen wir mit einem anhaltend dynamischen Markt. Dealmaker sollten aber potenzielle Störfaktoren – Finanzmarktvolatilität, makroökonomische und regulatorische Entwicklungen – im Blick behalten. In diesem Umfeld brauchen sie einen soliden Plan, wie sie die Wertschöpfung maximieren können – im Idealfall schon im Vorfeld eines Deals“, resümiert Erik Hummitzsch, Transaction Services Leader bei PwC Deutschland.


Weitere Meldungen


wohnungsbau, Baustelle, Nachhaltigkeit
Meldung

© photo 5000 / fotolia.com

11.08.2022

Globaler Bauboom trotzt globaler Krise: Weltweit mehr Bautätigkeit denn je

Die globale Bauwirtschaft war auch 2021 weiter auf Wachstumskurs. Hatten laut der jährlichen Deloitte-Studienserie „Global Powers of Construction“ in den vorangegangenen Jahren noch einstellige Umsatzraten beim globalen Bauwachstum vorgeherrscht (2019: 5%; 2020: 3,7%), so legte die Bauwirtschaft im vergangenen Jahr ein sattes Siebtel des bisherigen Bauvolumens zu. Im Geschäftsjahr 2021 konnten die 100 größten börsennotierten Baukonzerne der Studie zufolge einen Gesamtumsatz von 1,8 Billionen USD und damit ein beachtliches Plus von 14% erzielen.

Globaler Bauboom trotzt globaler Krise: Weltweit mehr Bautätigkeit denn je
Bank, Banken
Meldung

©fotomek/fotolia.com

10.08.2022

Banken und Finanzdienstleister rechnen mit stabiler Ertragsentwicklung für 2022 und 2023

Banken und andere Finanzinstitute sind deutlich besser durch die Pandemie gekommen als erwartet und konnten im vergangenen Jahr teilweise Rekordgewinne erzielen, der Ertrag stieg im Vergleich zum Vorjahr um etwa 9%. Für 2022 und 2023 erwarten die Institute immerhin noch ein Plus von jeweils 5% im Base-Case-Szenario. Was die Geschäftsentwicklung betrifft, können die Finanzinstitute derzeit nicht klagen. In der Übergangsphase zu steigenden Zinsen profitieren viele Finanzinstitutionen von Premium-Margen, weil sie die Erhöhung bereits vorlaufend an Kunden weitergeben können.

Banken und Finanzdienstleister rechnen mit stabiler Ertragsentwicklung für 2022 und 2023
©stockwerkfotodesign/123rf.com
Meldung

©stockwerkfotodesign/123rf.com

10.08.2022

Unternehmen im Nachhaltigkeits-Blindflug: Acht von zehn Firmen brauchen bessere Daten zu ihren CO2-Emissionen

Eine deutliche Mehrheit der deutschen Unternehmen will in den kommenden Jahren klimaneutral werden. Doch bei der Umsetzung herrschen oft noch große Defizite. Häufig fehlt eine valide Datengrundlage zur Erfassung der eigenen Emissionen. Immerhin 65% der deutschen Unternehmen wollen bis spätestens 2035 klimaneutral sein, 82% bis 2045. Bei der Umsetzung dieser Ziele hapert es allerdings noch: Zwar überwachen etwas mehr als die Hälfte (57%) der Unternehmen die eigenen CO2-Emissionen, doch erst 16% verfügen über eine detaillierte Datenbasis dafür.

Unternehmen im Nachhaltigkeits-Blindflug: Acht von zehn Firmen brauchen bessere Daten zu ihren CO2-Emissionen
CORPORATE FINANCE - Die Erfolgsformel für Finanzprofis

Haben wir Ihr Interesse für CORPORATE FINANCE geweckt?

Sichern Sie sich das CORPORATE FINANCE Gratis Paket: 1 Heft + Datenbank