• Home
  • /
  • Meldungen
  • /
  • Markt für Mittelstandsanleihen erfährt 2015 drastischen Rückgang

11.02.2016

Markt für Mittelstandsanleihen erfährt 2015 drastischen Rückgang

Beitrag mit Bild

Corporate Finance

Die Kirchhoff Consult AG hat in ihrer aktuellen IPO-Studie die Entwicklungen des Marktes für Börsengänge und Mittelstandsanleihen im Börsenjahr 2015 analysiert. Die Studie zeigt: Im Vergleich zum Vorjahr hat sich 2015 die Anzahl der Börsengänge trotz des volatilen Kapitalmarktumfelds von 8 auf 15 nahezu verdoppelt. Gleiches gilt für das Emissionsvolumen, das auf 7,1 Mrd. € anstieg (Vorjahr: 3,7 Mrd. €).

Drei Unternehmen mit Emissionsvolumina von mehr als 1 Mrd. €

Bemerkenswert ist auch, dass drei Unternehmen bei ihrem Börsengang ein Emissionsvolumen von über 1 Mrd. Euro erzielten, darunter die Covestro AG mit einem Volumen von 1,5 Mrd. €, die Deutsche Pfandbriefbank AG mit knapp 1,2 Mrd. € und die Scout24 AG mit rund 1 Mrd. €.

Knapp die Hälfe der Emittenten mit positiver Kursperformance

Ein weiteres Ergebnis der Studie: Für mehr als die Hälfte  der Unternehmen fiel der Börsenstart 2015 unbefriedigend aus. Insgesamt zeigten zum Stichtag nur sieben Titel eine positive Kursentwicklung. Den größten Zuwachs verbuchte der Aktienkurs des finnischen FinTech Unternehmens Ferratum Oyi mit gut 71%, einen deutlichen Einbruch erlitt hingegen die windeln.de AG mit einem Verlust von rund 41% zum Jahresende. Dennoch lag der durchschnittliche Kurszuwachs Ende 2015 bei rund 4,6%.

Markt für Mittelstandsanleihen zeigt drastischen Rückgang

Deutlich schlechter entwickelte sich der Markt für Mittelstandsanleihen. Konnten 2014 noch 30 Mittelstandsanleihen platziert werden, waren es 2015 nur noch 21. Noch deutlicher wurde dies beim Platzierungsvolumen: So wurden 2014 noch rund 1,6 Mrd. € an Anleihepapieren platziert, 2015 hingegen nur noch rund 736 Mio. € und somit weit weniger als die Hälfte. Angeführt wurde die Liste der Mittelstandsanleihen von der Adler Real Estate AG mit einem Platzierungsvolumen von 350 Mio. €, gefolgt von der Katjes International GmbH & Co. KG mit 60 Mio. € und der Deutsche Real Estate Funds Advisor S.A.R.L mit 44 Mio. €. Immerhin konnten durchschnittlich 90,1% des avisierten Volumens aller Mittelstandsanleihen platziert werden (Vorjahr: 97,0%).

Ausblick 2016: IPO-Markt zeight sich stabil, Markt für Mittelstandsanleihen weiter auf dem absteigenden Ast

Für das kommende Jahr rechnen deutsche Kreditinstitute weiterhin mit einem insgesamt positiven Kapitalmarktumfeld und einem Kurszuwachs des DAX auf Jahressicht von durchschnittlich knapp 11,0%. Kirchhoff Consult prognostiziert für 2016 trotz der aktuellen Kursturbulenzen einen stabilen IPO-Markt auf Vorjahresniveau und rund 15 Neuemissionen. Den Startschuss für 2016 gab dabei die BRAIN AG, seit neun Jahren das erste deutsche Biotechnologieunternehmen, das erfolgreich den Sprung an die Frankfurter Börse wagte. Weitere Unternehmen aus den Branchen Internet, Immobilien und Energie planen ihren Börsengang für das laufende Jahr.

Für den Markt der Mittelstandsanleihen geht Kirchhoff Consult dagegen von einem weiteren Rückgang aus. Die anstehenden Refinanzierungen und die zum Teil intransparente Kommunikation der Unternehmen werden den Gesamtmarkt der Mittelstandsanleihen weiterhin negativ beeinflussen. Kirchhoff geht für 2016 von rund 15 Emissionen aus, wobei das Emissionsvolumen voraussichtlich erneut deutlich unter 1 Mrd. € liegen wird.

Die komplette Studie finden Sie hier.

(Pressemitteilung Kirchhoff Consult vom 11.02.2016)


Redaktion

Weitere Meldungen


Meldung

pitinan/123rf.com

15.07.2025

Steigendes Alter der Unternehmer bremst Investitionen

Ältere Unternehmensinhaber investieren deutlich seltener als junge. Zwischen 2004 und 2023 betrug der durchschnittliche jährliche Unterschied der Unternehmensinvestitionen zwischen der niedrigsten und der höchsten Altersklasse im Mittel 20 Prozentpunkte: Während Mittelständler mit Inhabern unter 40 Jahren im Mittel zu 58 % Investitionen vornahmen, waren es bei älteren Inhabern über 60 Jahren lediglich 38 %. Am höchsten war die

Steigendes Alter der Unternehmer bremst Investitionen
Meldung

©number1411/fotolia.com

14.07.2025

Studie zur Gewinnverwendung in Familienunternehmen

Sie ist Bindungsfaktor zwischen Gesellschafter und Unternehmen, aber ebenso Auslöser von Konflikten – die Ausschüttung. Über Geld spricht man nicht? In diesem Fall doch: Mehr als 180 deutsche Familienunternehmen geben in einer aktuellen PwC-Studie Einblick in ihre Ausschüttungspolitik und die Verwendung ihrer Gewinne. Die sieben wichtigsten Ergebnisse im Überblick: Firma vor Familie: Familienunternehmen gehen verantwortungsvoll

Studie zur Gewinnverwendung in Familienunternehmen
Meldung

Dr. Johann Thieme und Prof. Dr. Oliver Roll

11.07.2025

Regionalbanken: „Mut zur Investition zahlt sich aus“

Deutschlands Regionalbanken stehen an einem Wendepunkt: Sinkende Zinserträge, wachsender Wettbewerb und steigende Kosten zwingen sie zum strategischen Umdenken, zeigt eine neue Studie. Prof. Dr. Oliver Roll und Dr. Johann Thieme erklären im Interview, welche Institute jetzt durch klare Fokussierung, Digitalisierung und gezielte Investitionen in Vertrieb und Pricing punkten und welche Gefahr laufen, den Anschluss zu

Regionalbanken: „Mut zur Investition zahlt sich aus“

Haben wir Ihr Interesse für CORPORATE FINANCE geweckt?

Sichern Sie sich das CORPORATE FINANCE Gratis Paket: 1 Heft + Datenbank